Maestría en Dirección de Negocios
FINANZAS CORPORATIVAS
Programa de la materia: Finanzas Corporativas
Slides de clases

Casos
Costo de capital de la industria del gas: Este archivo muestra el
mecanismo de estimación del costo promedio ponderado del capital
para la industria de distribución de gas en nuestro país.
 
 
Alcorta SA: Determina la estructura de capital óptima de la empresa a
partir de información financiera y de mercado.  Para obtener el archivo
excel con la solución del caso haga clic aquí.
Loma Negra y Juan Minetti: Estima el costo del capital de la empresa
empleando distintas variantes del modelo CAPM. Para obtener los
comentarios del caso haga clic aquí. Para obtener el archivo Excel con
la solución y demás anexos del caso haga clic aquí
American Home Product: Determinación de la estructura de capital
óptima de la firma a partir de su estructura actual sin apalancamiento
financiero
Caso de la Harvard Business School
Telefónica de Argentina: Empresa de servicios que junto con Telecom
poseían el monopolio de las telecomunicaciones en Argentina. Para
acceder a la valuación de sus acciones haga clic aquí.   
Plasticor SA: Empresa familiar pequeña (PyME) dedicada a la
fabricación de envases plásticos. Los propietarios solicitan una
valuación para comparar su valor con empresas del medio.
Voicenter SA: Empresa de servicios (call center) en la cual existen
conflictos entre los accionistas y por lo tanto deciden comprar o vender
su paticipación. A continuación se presentan los archivos con las
estimaciones:

  • Determinación del valor de las acciones
  • Estimación del Costo del capital
  • Simulación de Monte Carlo (empleando Crystal Ball)
Sear Electronic Corporation: Evaluación de inversiones empleando
análisis de sensibilidad, escenarios y simulación de Monte Carlo.
Aplicación empleando el soft Crystal Ball.
Disney: Caso de aplicación de la estructura óptima de capital de una
firma.

Ejercicios de repaso para el examen

Papers
Estimación del costo de capital en la valuación de empresas de capital
cerrado: una guía práctica: Luis E.PereiroT y María Galli, Universidad
Torcuatto DI Tella.

Teoría de la Cartera: Working paper escrito por Cristian Lopez, profesor
de UADE

Metodología y supuestos utilizados para armar los modelos de CAPM
Mundial, JP Morgan y Bank of America

Introducción a la valuación en los Mercados Emergentes

¿Cuál es la tasa de corte en la Argentina?, Mariano G. Merlo

Valuación de Empresas en América Latina: ¿Cuáles son los Temas
Claves para los Especialistas?. Luis Pereiro, Universidad Torcuatto Di
Tella

La Valuación en los Mercados Emergentes

Note on Adjusted Present Value: Working Paper, Harvard Business
School

9 Errores Principales (Innecesarios y Evitables) en la Valuación de los
Flujos de Fondos. Joseph Tham (Stanford Institute y Duke University) e
Ignacio Vélez‐Pareja

80 Errores comunes y no comunes en la valuación de empresas. Pablo
Fernández (IESE, Barcelona)

Delfino M. A. (2006), “Rendimiento de las acciones y estructura de
capital”. Working paper, UCEMA.

Delfino M. A. (2005), “Determinantes de la estructura de capital de las
empresas en América Latina”. Working paper, UCEMA.

Delfino M. A. (2006), “Plazo de financiamiento y desempeño corporativo:
evidencia empírica para Argentina”. Working paper, UCEMA

The valuation of closely-held companies in Latin America: Luis E.
PereiroT, Universidad Torcuatto DI Tella.

Medición de la tasa de actualización y del flujo de fondos: Ricardo A.
Fornero, Universidad Nacional de Cuyo (2004)

Simulación económica financiera. Aplicación a la valoración de
propuestas de negocio: Working paper escrito por Alfonso Rodriguez,
Universidad de Santiago de Compostela (2002)

Link de la página de Aswath Damodaran
http://pages.stern.nyu.
edu/~adamodar/
Libros

Introduction to Simulation and Risk Analysis (Using Crystal Ball)
James R. Evans and David L. Olson
Bibliografía

  • BREALEY, Richard A. y MYERS, Stewart C. (1996): Principios de Finanzas Corporativas.  Quinta
    edición. Mc Graw Hill, Madrid.

  • DAMODARAN Aswath (1999): Applied Corporate Finance: A user’s manual. Wiley, New York.

  • DELFINO Marcelo A. (2001): Finanzas Operativas,  Notas de Clase publicadas por la Escuela
    de Graduados de la Facultad de Ciencias Económicas, Universidad Nacional de Córdoba.

  • LOPEZ DUMRAUF Guillermo. Finanzas Corporativas. Editorial Grupo Guía, Tercera Edición,
    2003.

  • ROSS Stephen; WESTERFIELD Randolph; JORDAN Bradford (1996): Fundamentos de
    Finanzas Corporativas. Irwin, Nueva York.